Análisis Fondos tipo 3 y Fondos mutuos

Los Fondo tipo 3 de las AFPs resultan mejor inversión que los fondos mutuos, teniendo en cuenta el tipo de cambio y el ajuste por riesgo

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Apuntes varios: charla de Luis Baba Nakao, 15 de junio de 2007

"Alternativas de inversión"

BANCOS
- Clasificadoras de Riesgo: Apoyo Asociados, Class, Pacific Credit, Equilibrium

AFP
2006: Fondo 1 -> 25%, Fondo 2 -> 51%, Fondo 3 -> 111%

BONOS
BCP 6.37%

OPERACIONES DE REPORTE
Cartavio ME 13%

ACCIONES

- 2000: -34%. 2001: -2%, 2002: 18%, 2003: 74%, 2004: 52%, 2005: 29%, 2006: 168%
- En los últimos 15 años la BVL ha crecido 128 veces, la inflación 3 veces
- Inversiones de AFPs con el 14% de las acciones que cotizan en bolsa

- Crecimiento del precio de los metales
Zinc: 432%, cobre 275%, níquel: 258%, plomo: 235%, trigo 36%, café 101%, plata 171%, oro 73%, petróleo: 99%

- 2006 por sector
Agropecuarias 241%, Mineras 263%, Construcción, IGBVL, Industriales, Cementeras, Financieras, Alimenot y bebidas, Servicios

- 2006 por empresa
BCP: 70%
Interbank 74%
BVL 168%
Austral: 245% **
Indeco: 258%
San Juan: 260% (cerveza)
Cementos Norte: 262% ***
Andahuasi: 264%
Electro Piura: 266%
Ferreyeros: 267% ** (maquinarias minería)
Tumán: 270% *** (Pomalca/Cayaltí)
Lima Caucho: 271% **
Acero Arequipa: 97%
Sider Perú: 319%
Cartavio: 326% ** (etanol)
Milpo Inv.: 417%
Atacocha: 416%
Pomalca: 428% *** (etanol)
Graña y Montero: 550%
Castrovirreyna: 613%
Raura: 853%
Morococha: 1103%
Volcan: 1176%

Inversión en bolsa

Interesante presentación

http://www.primefa.net/comoinvertir.html

Para cuando el ciclo económico comience su tendencia bearish.

En este artículo se dice:

...los inversores minoritarios en uno o dos años vamos a quedar "colgados de acciones valuadas a precios inflados"

El Boom de los Precios Internacionales

Sobre los precios de los metales, que tanto influyen en la bolsa...

Los Cantos del Chivo Moribundo: El Boom de los Precios Internacionales

¿La Bolsa de Valores de Lima está inflada ?

Interesante artículo "La BVL Inflada" por David Rivera del Águila ?

Si es así, se vislumbra una re-caída...

Los ciclos de la vida económico financiera

Nunca en la historia hubo un crack sin un boom subsiguiente, ni un boom sin una crisis subsiguiente.

Cuando uno observa los comportamientos a largo plazo comprende que todo tiene un tiempo, que lo impredecible es siempre el corto plazo, pero que en el largo plazo todo sigue una tendencia, y esa tendencia sufre ajustes. Las economías de los países emergentes no escapan a esta regla. Y uno entonces puede predecir su evolución y ganar dinero en los mercados.

En base a los casos de Indonesia, Rusia, Taiwán, Ecuador y Argentina, se ofrece la siguiente clasificación, que retoma y amplía una elaborada por Carlos Fontana para el diario Ambito Financiero. El objetivo es entender en términos generales el momento que estamos atravesando y pensar en lo que se viene:


Fase 0

Eventos
> Estancamiento económico de largo plazo. Mucha concentración de la economía.
> Ingresos per cápita en descenso.
> No hay inversión de capital.
> Condiciones políticas inestables, huelgas, conflictos con países vecinos, terrorismo, rumores de derrocamiento del gobierno.
> Las empresas no ganan y el Estado no recauda.
> Alta proporción de economía en negro (actividad no registrada).
> Falta de inversión extranjera.
> Fuga de capitales.

Síntomas
> Poco turismo (el país es visto como "peligroso"), 30% de ocupación hotelera.
> Toques de queda o estados de sitio.
> Bolsa sin volumen.
> Bajísima capitalización bursátil.
> No llegan fondos del exterior y los que llegan se llaman "buitres".
> Se van los Brokers por inseguridad jurídica.
> Alto costo de la seguridad.
> Noticias en las páginas políticas de los diarios internacionales y no en las económicas.
> Altas devaluaciones e inflación.

Estrategia
> Proceso de acumulación. No compre, espere a que le vendan.
> El vendedor siente alivio.
> El vendedor llama al comprador. Este atiende un día después.


Fase 1

Eventos
> Mejora política. Se aleja el rumor de cambio de gobierno.
> Se empiezan a leer buenas noticias del contexto internacional. Por ejemplo, la suba de algún commodity.
> Mejora la liquidez por el aumento de las exportaciones gracias a la suba del tipo de cambio.
> Ganancias contables de las empresas por exceso de previsiones.

Síntomas
> Suba de la Bolsa. Sólo de las acciones líderes.
> Mejora el turismo.
> Visita de hombres de negocios de otros países. Ahora son inversores chicos y especializados.
> Modificación del paquete impositivo para extranjeros.

Estrategia
> Ahora compre, no espere a que le vengan a vender.
> El comprador llama al vendedor.
> El vendedor se siente incómodo en esa posición.


Fase 2

Eventos
> Cae el desempleo.
> Sube el gasto en bienes de capital.
> Suba de salarios.
> Sobrevaluación de acciones por compras externas.
> Se expande el crédito, aparecen ofertas en los diarios.
> Suben los inmuebles.
> Nuevas emisiones de acciones y deudas.
> Suba de las tasas de interés.

Síntomas
> Gran cantidad de obras en construcción.
> Hoteles llenos.
> Muchos idiomas en los centros de las ciudades.
> Titulares positivos en los diarios y en las páginas económicas.
> Informes extensos en las oficinas.

Estrategia
> Lance opciones sobre su posición.
> Deje de comprar pero no venda.
> El comprador está ansioso. Lo llamara dos veces. No conteste la primera vez.


Fase 3

Eventos
> La sobreinversión produce exceso de capacidad en sectores de la economía.
> Expansión excesiva del crédito. Todo se vende a crédito a sola firma.
> Aumento del salario real y de las propiedades.
> Tasas de crecimiento fuertes, pero por aumento de stocks.
> Algo interrumpe la suba: un shock, un mal balance, una crisis en otro país.

Síntomas
> Se terminan de construir muchos hoteles, shoppings y grandes centros comerciales.
> Se espera un alto nivel de consumo.
> Se habla de proyectos faraónicos.
> Nuevos ricos. Historias en las revistas del estilo "de pobre a millonario".
> Muchas universidades de finanzas nuevas. Promoción de estudios en el exterior.
> Todos hablan de la Bolsa y de propiedades (Real State).

Estrategia
> Zona de trading (compraventa de activos cortoplacista y con expectativa de obtención de rápidos beneficios). Venda. Serrucho de mercado negativo.
> El comprador sólo habla del largo plazo.
> Los compradores son seducidos por ganancias de otros en el pasado.
> Calculan cuánto habrían ganado de haber comprado en los mínimos.


Fase 4

Eventos
> Créditos ya con garantías.
> Mucha selectividad. Concentración.
> Exceso de capacidad plena. Sobran stocks.
> Muchas promociones hasta agotar stock.
> Rebote de la Bolsa, que ya no alcanza el máximo anterior.
> Fondos Investment Grade compran.
> Grandes ventas y fusiones.
> La consigna es bajar costos.

Síntomas
> Las propiedades suben hasta que el ciudadano común no puede comprar, salvo endeudándose mucho.
> Bajan los costos de las oficinas.
> Gran volatilidad en los precios de las acciones.
> Los analistas ven a los mercados para arriba.
> Se cuestiona al gobierno.

Estrategia
> Compre Puts y venda futuros.
> El comprador se endeuda.
> Suben los volúmenes pero no los precios.
> El vendedor lamenta la oportunidad perdida.


Fase 5

Eventos
> Deflación.
> Aumentan las protestas.
> Encuestas dan ganador a la oposición.
> Las empresas pierden o ganan menos de lo esperado.
> Se funde un player muy importante.

Síntomas
> Edificios a estrenar vacíos.
> Departamentos en venta, siempre los mismos avisos.
> Baja severa en los mercados.
> Analistas bajan la calificación a las inversiones.
> Pedidos de ayuda financiera.
> Aparecen los que perdieron todo en la Bolsa y los casos de: "me mató mi socio".
> Se llora la oportunidad perdida por no vender la empresa.

Estrategia
> Irse Short. Vender en descubierto. Toda suba es oportunidad de venta.
> El comprador solo promedia y compara con los máximos.
> Los inversores calculan cuánto dinero tendrían de haber vendido en los máximos.


Fase 6

Eventos
> Capitales abandonan el país.
> Los extranjeros venden a cualquier precio.
> Cambio de gobierno.
> Bajan las tasas.

Síntomas
> Marchas de protesta todo el día.
> Pesimismo.
> Ahora todos dicen "yo lo decía".
> Los diarios sólo entrevistan a los críticos (vende más).
> Aeropuertos y hoteles vacíos.

Estrategia
> Empiece a comprar lentamente a medida que van bajando los precios.

Inversiones en bolsa

3 artículos interesantes

http://www.cristaldemira.com/articulos.php?id=1497

http://www.cristaldemira.com/articulos.php?id=1494

http://aeperu.blogspot.com/2007/04/inversin-en-bolsa.html

Desarrollo de Inteligencia Emocional

Interesantes tips para desarrollar la inteligencia emocional

Autoestima
- Pararse fren al espejo
- Mirarse fijamen a los ojos
- Llamarse por su nombre en voz alta varias veces, luego de un silencio, plaudirse y hacer una venia
- Ponerse metas personales crecientes, pequeñas que poco a poco se vayan logrando

Conocimiento emocional de uno mismo
- Llevar un diario emocional
- Cada hora anotar su estad de ánimo

Seguridad
- Identificar situaciones sencillas que requieran asertividad: restaturante, tiendas, etc.
- Planificar el mostrar asertividad al pedir y recibir servicios: P.E. pedir que nos cambien algo

Autorrealización
- Identificar que se quiere aprender o hacer
- Planificar como lograrlo
- Ejecutarlo

Independencia
- Identificar situaciones donde no te has comportado com independencia
- Visualízate respondiendo de manera diferente
- Revisa las próximas decisioens que tendrás que tomar
- Planifica como pedirás consejos pero como decidirás

Relaciones Interpersonales
- Revisa las relaciones que son cruciales en tu vida
- Analiza el estado de esas relaciones
- Decide en que cambiarás tú para mejorarlas
- Adopata técnicas para comunicarte mejor en tu trabajo

Empatía
- Aprende a leer el lenguaje corporal
- Atiende a gestos, psoturas, respiración
- Responde como "espejo" y trata de analizar lo que puede estar sintiendo

Responsabilidad social
- Identificar necesidades en la comunidad o a través de comités laborales
- Decidir aportar parte de tu tiempo en alguna de esas obras
- Analizar los beneficios que recibes

Solución de problemas
- Define apropiadamente el problema
- Recolenta todos los hechos
- Anota todas las opciones
- Sopesa la mejor solución

Prueba de la realidad
- Muestra esceptisismo
- Pide pruebas
- Analiza escenarios alternativos

Flexibilidad
- Utiliza tormenta de ideas cuando te enfrentes a un reto
- Aplica la técnica PNI

Tolerancia a la tensión
- Aprende técnicas de respiración, meditación, visualización creativa, yoga
- Identifica las situaciones que normalmente te estresan y enfréntalas una por una
- Has ejercicio regularmente
- Confía en las estadísticas
- "Esto también pasará"

Control de los impulsos
- Practica el "autohablarte"
- Seis segundos

Optimismo
-Reconoce que tu que actitud hace la relaidad
-Enfócate en las posibilidades y en las soluciones en lugar del problema
-Pregúntate no "si se podrá" sino "como lo haré"

Felicidad
- Ayuda a alguien que tenga menos que tú

Buenas noticias sobre la economía peruana

· Riesgo País llegó el día de ayer a mínimos históricos, 117 puntos
· PBI peruano crecerá este año 7.5%, el mas alto en 10 años, según declaraciones del ministro de economía Luis Carranza
· Poder adquisitivo de la población subió a nivel histórico mas alto desde 1975
·Exportaciones peruanas serán de US$23,345 millones al cierre del 2006
· La inflación del 2006 será cercano al 1.5% que es el límite inferior (de 1.5% a 3.5%) que se había propuesto el gobierno peruano

· El tipo de cambio cayó en el 2006 6.4% tomando como promedio los 3.425 a diciembre del 2005 contra los 3.207 de diciembre del 2006

· Bolsa de Valores de Lima finaliza el año como la mas rentable del mundo con un crecimiento de 166% en soles y 185% en dólares

Fuentes diarios el comercio y gestión del 29.12.2006